El heatmap en el análisis del flow de opciones es una representación visual que muestra la actividad de compra y venta de contratos de opciones (calls y puts) en diferentes strikes y fechas de vencimiento. El heatmap utiliza colores para indicar la intensidad o concentración de esa actividad, permitiendo identificar rápidamente dónde está ocurriendo la mayor acción en el mercado de opciones.
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¿Cómo se usa el heatmap en el análisis de opciones?
El heatmap te ayuda a identificar zonas de interés en la cadena de opciones donde los traders están más activos. Esto te da una idea de dónde esperan que se mueva el precio del subyacente, o en qué niveles de precios están cubriendo sus posiciones.
Identificación de patrones:
Identificación de sesgos direccionales:
Supongamos que estás observando el heatmap de Apple (AAPL) y notás que hay una fuerte actividad en el strike de $150, un verde muy intenso, indicando una gran prima neta invertida en este strike con un vencimiento a corto plazo.
Interpretación y uso: Esto podría indicar un sesgo alcista, donde los traders están esperando que el precio de AAPL suba por encima de $150 antes del vencimiento. Si el precio actual de AAPL está en $148, podrías interpretar esto como una señal de que hay una expectativa de subida. Podrías decidir entrar en una posición de compra en AAPL o vender puts a un strike cercano, esperando que el precio se mantenga por encima de $150.
Soportes y resistencias en SPY:
Imaginá que estás viendo en el heatmap una gran cantidad de flujo vendedor en el strike de $400 para SPY, (rojo intenso en el heatmap). Esto podría sugerir un soporte fuerte, donde los traders esperan que el precio del SPY caiga, pero no más allá de ese nivel. Usá esta información para planificar tu próximo movimiento y evitar ser arrastrado por el mercado.
Si tenés dudas sobre por que la gran actividad son zonas de soporte y resitencia, tenes que investigar sobre el GEX en este artículo.
Estos son solo dos ejemplos de cómo el heatmap puede darte una ventaja en el mercado de opciones. Pero esto es solo la punta del iceberg.
Ejemplos prácticos
En este gráfico del día 21/8/2024 se puede ver como en el SPX las zonas rojas nos muestran pocisionamiento bajista y las verdes alcista.
Compra de calls y venta de puts = Verde
Compra de puts y venta de calls = Rojo
El strike 5600 /5590 nos muestra que los traders estan pagando spreads de puts, pagan el put 5600 y venden el 5590, por eso vemos uno rojo y uno verde.
Simple, no?
Ahora…. que pasa en el día siguiente? el día 23/8/24 ? estan vendiendo puts. financiando ese spread ?, quizas, no lo sabemos – son suposiciones.
Ahora, podrías pensar, y como sabés que venden puts, quizas compran calls…
En principio es una suposición, poco importante para el caso, porque lo que importa al final del dia es el delta que existe en el mercado, mas que si son puts o calls. Pero igual eso puede observarse en otro reporte que es mas detallado.
Conclusiones
Es importante no confundir los fines con los medios, esto es una herramienta, muy poderosa para quien sabe como usarla y que sabe lo que necesita. Y es una herramienta inutíl para aquel que no entiende como se mueve el flow. Por eso tenemos un Programa de especialización en opciones donde enseñamos exactamente como lograr esa ventaja conistente día a día.