Por: Rudolph el 11 Ago. 2026 19:56
Hoy hablabamos por el grupo sobre las retenciones de rofex para las operaciones de DLR futuro.
https://www.argentina.gob.ar/normativa/nacional/norma-62872/actualizacion
Aca esta la resolución de ARCA
0.50% para responsables inscriptos
2.00% para responsables no inscriptos
Por: nballesteros el 17 Ago. 2026 13:48
Antes que nada aclaro que no soy contador pero estuve averiguando un poco sobre el tema.
Tal como dice Nico la retención de ganancias en Matba-Rofex es 0.50% para inscriptos y 2% para no inscriptos.
Un detalle que me parece importante agregar es que la retención se practica sobre contratos cerrados o vencidos en el mes pero no sobre la posición global.
Entonces se podría dar la situación que me realicen una retención sin siquiera haber tenido una ganancia.
Ejemplo 1: compro DLR/AGO26 y vendo DLR/DIC26, al terminar AGO roleo DLR/AGO26 a DLR/SEP26 pero mantengo DLR/DIC26.
Supongamos que estoy ganando $1.000.000.- con DLR/AGO26 pero pierdo $1.200.000.- con DLR/DIC26. Mi posición global da $200.000.- de perdida pero retienen el 2% sobre $1.000.000.- ganado en DLR/AGO26 porque es el contrato cerrado y DLR/DIC26 continua abierto.
Ejemplo 2: hago un lanzamiento cubierto comprando GGAL/OCT26 a $7000 y vendo GFGC7200, luego GGAL se va a $8000 y cierro el lanzamiento. Me retienen sobre los $1000 ganados en el futuro cuando en realidad la estrategia me dio $200 de ganancia (sin tener en cuenta la prima cobrada para simplificar el ejemplo).
A continuación pego la info recolectada con IA, aclaro nuevamente que no soy especialista, acepto correcciones o aportes.
El artículo 21 de la RG 830 dice que la retención se practica sobre el "resultado neto mensual de las posiciones cerradas" — no sobre la variación de tu cuenta comitente, ni sobre el resultado económico "mark to market" de tus posiciones abiertas. Esto es fundamental y probablemente explica tu descuadre:
Solo cuenta lo que se "cierra" en el mes, no lo que "ganás" en el mes. Un contrato se considera cerrado por venta anticipada o por vencimiento. Los ajustes diarios de garantía que se acreditan o debitan en tu cuenta mientras el contrato sigue abierto son flujos de caja, pero fiscalmente no son "resultado realizado" hasta que el contrato se cierra. Hay bastante debate doctrinario sobre esto (algunos contadores cuestionan que el Fisco/mercado a veces trata esos ajustes diarios como si ya fueran ganancia realizada, lo cual es discutible a la luz del criterio de lo percibido).
Tu estrategia de calendario es justo el caso donde esto genera más ruido. Vos tenés 100 contratos cortos fijos a MAY27 (la pata larga, que no se cierra) contra contratos largos de mes cercano que vas rolleando (cerrando y reabriendo mes a mes). Eso significa que la retención de cada mes probablemente se calcula solo sobre el resultado de la pata que efectivamente cerró ese mes (el contrato de mes corto al rollear), y no sobre el resultado neto económico de todo el calendar spread que vos estás siguiendo. Tu ganancia "real" del mes (marcando a mercado ambas patas) y la base de cálculo de la retención (solo la pata cerrada) son dos números distintos por diseño — no van a coincidir.
Es neteo mensual, no por contrato ni por operación. Si cerrás varias posiciones en el mes (ganadoras y perdedoras, o en distintos subyacentes dentro del mismo mercado), el 2% se aplica sobre el neto total del mes para vos como comitente, no posición por posición.
Cada mes es un compartimento estanco para el agente de retención. El art. 21 dice "resultado neto mensual" — así que:
Mes con ganancia en la posición que cerró → te retienen 2% sobre ese neto.
Mes con pérdida (o sin cierres) → no te retienen nada, pero tampoco te devuelven nada de lo ya retenido en meses anteriores.
El agente de retención (Matba-Rofex vía tu ALyC) no tiene ninguna facultad ni obligación de mirar el año completo o de compensar julio con agosto. Solo mira: "¿este comitente cerró posiciones netas positivas este mes? Si sí, retengo 2%."
Es perfectamente posible que:
Te retengan en 3 meses donde cerraste con ganancia.
Pierdas en otros meses (sin retención, porque no hay ganancia sobre la cual retener).
El resultado anual/global de tu estrategia sea nulo o negativo.
Y aun así hayas sufrido retenciones reales durante el año, sin que nadie te las devuelva.
Dónde estaría la corrección (si la hubiera)
La única vía para "recuperar" esas retenciones de meses ganadores contra las pérdidas de otros meses es a través de la declaración jurada anual — y ahí aparece otra capa de complejidad que quizás no tenías en el radar: los resultados de instrumentos derivados están sujetos a quebranto específico (art. 19, ex art. 25, Ley de Impuesto a las Ganancias). Esto significa que si tu año cierra con pérdida neta en derivados, esa pérdida:
No se puede compensar contra otras rentas tuyas (por ejemplo, contra ganancia de otra actividad).
Solo se puede compensar contra ganancias futuras de la misma naturaleza (otros derivados) dentro de los 5 años siguientes.
O sea que incluso inscribiéndote, el mecanismo de "recupero" no es tan directo como "sumo todo el año y listo": si el año te da pérdida neta en la actividad de futuros, esa pérdida se transforma en un quebranto que arrastrás, no en una devolución de lo retenido — la retención ya ingresada en los meses ganadores se pierde igual como pago a cuenta de un impuesto que, sobre esa actividad puntual, no llegaste a generar.
En síntesis: tu lectura es correcta. El diseño del régimen no está pensado para reflejar tu resultado económico real de la estrategia global, sino que grava evento por evento de cierre, mes por mes, sin memoria de lo que pasó antes o después — y eso puede generar retenciones sobre una actividad que, tomada en conjunto, no te dejó ganancia.
Por: Rudolph el 27 Ago. 2026 09:10
Exactamente! Muy buena y completa la info.
siguiendo en la línea del quebranto:
Ahi es done entra el trade de comprar opciones ITM Puts sin valor tiempo.
Cuando vos compras un put supongamos a $400 sin valor tiempo
ese put lo ejerces y desaparece. Perdes $400 por cada uno.
Y ahora tenes acciones.
Esos 400 te generan el quebranto que necesitas para netear luego.
la idea es comprar sin valor tiempo o con poco, porque cuando ejercés perdes ese valor.
